Råoljetilbud og etterspørsel vil nå likevekt i 2018, og oljeprisen forventes å fortsette å stige

I 2017 falt den internasjonale oljeprisen først og steg deretter, og viste en "V"-formet trend. Påvirket av den høye gjennomføringshastigheten for OPEC-avtalen om produksjonsreduksjon, intensiveringen av geopolitisk risiko, den jevne nedgangen i globale varelagre og styrkingen av forventningene til markedsbalansen, steg internasjonale oljepriser betydelig i andre halvdel av året, og internasjonal olje prisene oversteg 60 dollar per fat ved utgangen av året. Ser vi frem til 2018, forventes internasjonale oljepriser å fortsette å stige under forventning om at OPEC vil fortsette å implementere produksjonsreduksjonsavtalen og innstramningen av råoljetilbud og etterspørsel.

I 2017 falt den internasjonale oljeprisen først og steg deretter, og viste en "V"-formet trend

I januar ~ februar 2017 holdt internasjonale oljepriser et smalt område på 1~2 amerikanske dollar per fat. I mars ~ juni viste oljeprisen et bredt spekter av svingninger og falt gradvis. Hovedårsaken til nedgangen er at den amerikanske råoljeproduksjonen har økt kraftig, og den daglige produksjonen har holdt seg over 50 millioner fat og fortsetter å øke; For det andre hevet Fed renten to ganger i mars og juni i første halvdel av 57, noe som la press ned på oljeprisen; For det tredje har de globale råoljelagrene holdt seg høye, og markedet mangler tillit til OPECs produksjonskutt for å lette det globale overforsyningen av råolje. 3., 6. juni falt New York WTI og London Brent-oljeprisene til årets laveste punkter på henholdsvis 900,2017 dollar og 3,6 dollar per fat.

I andre halvdel av 2017 fortsatte oljeprisene i de to markedene å svinge og stige på grunn av den kontinuerlige forbedringen av OPECs produksjonskutt gjennomføringshastighet, den gradvise nedgangen i globale råoljelagre, den jevne økningen i etterspørselen etter råolje og den kontinuerlige økning i oljeprisen på grunn av uventede hendelser som geopolitiske konflikter og forsyningsavbrudd i oljeprisen. Ved utgangen av 2017 (12. desember) var prisene på WTI i New York og Brent-råoljefutures i London henholdsvis $29,60 og $42,66 per fat, opp 87,42% og 06,49% fra årets laveste punkt. I 20 var den gjennomsnittlige oljeprisen for de to byene $2017,51 og $05,55 per fat, opp henholdsvis 02,2016% og 17,44% fra 21.

I 2017 presenterer det internasjonale råoljemarkedet hovedsakelig følgende tre kjennetegn:

For det første støtter den gradvise balansen mellom global råoljetilbud og etterspørsel den oppadgående trenden i internasjonale oljepriser. Siden januar 2017 har OPEC-land og oljeprodusenter som Russland begynt å implementere produksjonsreduksjonsavtaler. Gjennom året fortsatte implementeringsraten for OPECs produksjonskutt å øke, og steg til 1 % i november 2017 og overskredet 11 % i desember 115. Dra fordel av den høye gjennomføringstakten for produksjonskutt og forventningen om å forlenge produksjonsreduksjonsavtalen, globalt råoljetilbudet og -etterspørselen har gradvis balansert seg, og lagrene har falt jevnt og trutt, noe som støtter den oppadgående trenden i internasjonale oljepriser. For eksempel falt amerikanske kommersielle råoljelagre fra 2017 millioner fat ved begynnelsen av 12 til 120 millioner fat ved slutten av året, og World Economic Cooperation and Economic Cooperation (OECD) kommersielle råoljelagre falt under 2017 milliarder fat i 4. september og falt til 83,4 milliarder fat 24. november, det laveste siden 2017.

For det andre har intensiveringen av geopolitisk risiko bidratt til den raske økningen i internasjonale oljepriser. De siste årene, på grunn av det alvorlige overtilbudet i råoljemarkedet, har internasjonale oljepriser blitt betydelig mindre følsomme for geopolitiske risikoer. I 2017, ettersom overforsyningen gradvis avtok, ble virkningen av geopolitiske og andre ikke-fundamentale faktorer på oljeprisen gradvis fremtredende, noe som fremmet den raske økningen i internasjonale oljepriser.

For det tredje fortsetter spredningen mellom Brent-råolje og WTI-råolje å øke. I 2017 fortsatte spredningen mellom Brent-råolje og WTI-råolje å øke fra 2~3 amerikanske dollar per fat ved begynnelsen av året, og gjennomsnittlig prisspredning i fjerde kvartal 2017 oversteg 6 amerikanske dollar per fat, på som den 12. desember 2017 nådde 26,7 amerikanske dollar per fat, et nytt høydepunkt på nesten to år. Utvidelsen av prisspredningen på råolje skyldes hovedsakelig ubalansen mellom tilbud og etterspørsel i det europeiske og amerikanske markedet, der USAs råoljeproduksjon har økt betydelig, mens etterspørselen i den eurasiske regionen er sterk og mer direkte påvirket. av den geopolitiske konflikten i Midtøsten. I tillegg er utvidelsen av spredningen gunstig for amerikansk råoljeeksport.

Det er ventet at den internasjonale oljeprisen vil fortsette å stige i 2018

Basert på den globale økonomiske situasjonen og grunnleggende råoljetilbud og etterspørsel, vil den globale økonomiske oppgangen fortsette å styrke seg, fremvoksende markedsland vil drive veksten av råoljeetterspørselen, påvirket av OPEC produksjonsreduksjonsavtalen, vil råoljetilbudet og -etterspørselen nå en balanse, men det er fortsatt nødvendig å ta hensyn til virkningen av amerikansk skiferoljeproduksjon og utvidelse av eksporten på oljeprisen. Det forventes at tyngdepunktet til internasjonale oljepriser vil bevege seg oppover i 2018, og det totale nivået vil øke med 2017~5 amerikanske dollar per fat sammenlignet med 8.

I faser er våren den tradisjonelle lavsesongen for etterspørsel etter råolje, og det er mer sannsynlig at oljeprisen trekker seg tilbake på dagens nivå. I andre halvdel av året, ettersom den globale økonomien forbedres ytterligere, og etterspørselssesongene om sommeren og vinteren innledes, er råoljetilbud og etterspørsel relativt balansert, og oljeprisen kan være høyere enn i første halvår. Det er verdt å merke seg at dersom geopolitiske konflikter som Midtøsten forsterkes, kan det forstyrre det eksisterende tilbuds- og etterspørselsmønsteret og utløse kraftige svingninger i internasjonale oljepriser.

(2017) Den globale økonomien blir sterkere, og India og Kina vil være de viktigste driverne for vekst i forbruket av råolje. De fleste av verdens økonomier vokste i 2010, med omtrent tre fjerdedeler av landene akselerert siden 2017, ifølge Det internasjonale pengefondets (IMF) World Economic Outlook-rapport; Noen land med høy arbeidsledighet i eurosonen så også økonomisk vekst og sysselsetting økte; Argentina, Brasil og Russland blant vekstmarkedsøkonomiene avsluttet sine resesjoner. Basert på det økende momentumet til den globale økonomiske oppgangen, forventer Det internasjonale pengefondet (IMF) at den globale økonomiske veksten vil vokse med 3,6 % i 2018 og øke med 0,1 prosentpoeng til 3,7 % i <>.

Fra perspektivet til etterspørsel etter råolje, vil Kina og India være de viktigste driverne for vekst i forbruket av råolje. I løpet av det siste tiåret har det globale forbruket av råolje vokst med en gjennomsnittlig årlig rate på rundt 1,2 %. Blant dem har World Economic Cooperation and Development Organization (OECD) forbruk av råolje representert av utviklede land i Europa og USA gått ned, og økningen i råoljeforbruk er hovedsakelig bidratt av ikke-OECD-land, med en gjennomsnittlig årlig vekst rate på 3,5 %, mye høyere enn vekstraten for globalt forbruk av råolje. Spesifikk analyse, hovedsakelig den kontinuerlige økningen i forbruket av råolje i Kina og India, som står for mer enn 60% av økningen i det globale forbruket av råolje i samme periode. For å ta Kina som et eksempel, nådde importen av råolje 2017 millioner tonn i 4, en økning på 2,2016% over 10, og utenlandsk avhengighet steg til 2,68%. India er for tiden i de tidlige stadiene av industrialiseringen, og etterspørselen etter råolje i produksjons- og transportsektorene vil fortsette å øke.

(2018) Råoljetilbud og -etterspørsel vil nå en balanse i 2017. Siden implementeringen av OPEC-avtalen om produksjonskutt har graden av globalt overforsyning av råolje falt kraftig. Saldoforskjellen mellom tilbud og etterspørsel falt til 1,50 b/d i første kvartal 2016, en nedgang på 72 % fra samme periode i 2. Siden andre kvartal har overtilbud snudd til undertilbud, spesielt med den kontinuerlige forbedringen av OPEC-produksjonen kutt har gapet mellom tilbud og etterspørsel gradvis økt, og forskjellen mellom tilbuds- og etterspørselsbalanse i andre og tredje kvartal 2017 var henholdsvis -2,3 b/d og -50,130 millioner b/d.

Etterspørselen etter råolje vil fortsette å vokse i 2018, med global etterspørsel som forventes å øke med 172,2017 millioner fat/dag, opp fra 150,2018 millioner fat/dag i 2018, ifølge Det internasjonale energibyråets siste månedsrapport. På tilbudssiden er den nåværende avtalen om produksjonsreduksjon i OPEC forlenget til slutten av <>, hvis produksjonsreduksjonsavtalen fortsetter å bli implementert, vil innstrammingen av tilbudet støtte oljeprisen til å stige ytterligere, og råoljemarkedet er sannsynlig. for å gå tilbake til balanse i andre halvdel av <>.

(70) Økningen i skiferoljeproduksjonen i USA og den strategiske transformasjonen av energi vil ha innvirkning på oljeprisen. Som et resultat av teknologiske fremskritt har produksjonseffektiviteten av amerikansk skiferolje økt, kostnadene har falt kraftig, og forsyningselastisiteten er mye høyere enn for konvensjonelle brønner. For det første har forbedringen av produksjonseffektiviteten redusert produksjonskostnadene for skiferolje kraftig, og de siste årene har produksjonskostnadene for skiferolje falt fra 80~30 amerikanske dollar per fat til 40~3 amerikanske dollar. For det andre er dannelsessyklusen for produksjonskapasiteten for skiferolje blitt forkortet til 6~2 måneder, og konvensjonelle oljebrønner tar minst 3~<> år fra tilførsel til produksjon, så skiferoljeprodusenter kan fleksibelt øke eller redusere tilførselen av skiferolje iht. internasjonale oljepriser.

Med internasjonale oljepriser gradvis økende, har antallet skiferoljerigger i USA fortsatt å vokse kraftig i 2016-månedene fra et lavpunkt på 5 i mai 408, til 14 i juli 2017, og har siden holdt seg over 7. Økt skifer oljeproduksjonen har styrket amerikansk råoljeproduksjon, som steg til rekordhøye 953,900 millioner fat per dag ved utgangen av 2017. Dersom internasjonale oljepriser holder seg over 979 dollar per fat, vil produksjonen av skiferolje øke ytterligere. U.S. Energy Information Administration (EIA) forventer at amerikansk råoljeproduksjon vil øke med 60 2018 fat per dag til 97,1027 millioner fat per dag i <>. Økningen i skiferoljeproduksjon vil svekke effekten av OPEC-avtalen om produksjonsreduksjon og forsinke prosessen med å gjenopprette balansen i det globale råoljemarkedet.

I tillegg er USA i ferd med å forvandle seg fra en stor råoljeforbruker til en stor råoljeeksportør, og markedsandelen øker. Det amerikanske råoljelagersystemet består av to deler: strategiske råoljelager og kommersielle råoljelager, som til en viss grad gjenspeiler USAs langsiktige energistrategi. I det første tiåret av det nye århundret fortsatte amerikanske strategiske råoljelagre å vokse fra 2001 millioner fat i 5 til 41 millioner fat i 2010, og har siden falt litt til å holde seg over 7 millioner fat. Siden 27. mars har USA frigjort en stor mengde strategiske råoljereserver, som falt med 6,9 % fra 2017 millioner fat til 3 millioner fat ved utgangen av 6.

Samtidig vokser amerikansk råoljeeksport raskt og utvider dekningen til eksportland. Blant dem oversteg det daglige eksportvolumet av amerikansk råolje 2017,10 millioner fat i oktober 170, og det forventes at det daglige eksportvolumet for hele året vil øke med 2016~80% sammenlignet med 90. Nedgangen i strategiske råoljelagre og kommersielle råoljelagre gjenspeiler den strategiske transformasjonen av USA fra en stor råoljeforbruker til en eksportør i jakten på energiuavhengighet. Det kan forventes at USA vil fortsette å øke markedstilbudet og utvide eksporten i årene som kommer, og legge press nedover på oljeprisen.

(2018) Geopolitikkens innflytelse på internasjonale oljepriser vil fortsette å øke. For øyeblikket befinner det globale råoljemarkedet seg på en nøkkelknutepunkt for rebalansering av tilbud og etterspørsel, så internasjonale oljepriser vil bli sterkere påvirket av geopolitiske konflikter, og det forventes at fluktuasjonsområdet for internasjonale oljepriser vil utvide seg ytterligere i <> .

Den første er de felles produksjonskuttene mellom OPEC-land og oljeprodusenter som Russland. Kortsiktig finanspolitisk press har ført til at land er enige om høyere oljepriser, men gjennomføringen av produksjonskutt er begrenset av politiske forhold mellom Saudi-Arabia, Iran, Russland og andre land. Spesielt i juni 2018 vil oljeprodusenter evaluere produksjonsreduksjonsavtalen, eller avslutte den tidlig.

Den andre er den politiske og økonomiske situasjonen i Irak, Venezuela og andre land. Irak, OPECs nest største oljeprodusent, eksporterer mer enn 50,<> fat råolje per dag fra den nordlige Kurdistan-regionen, og eskaleringen av krig eller væpnet konflikt vil påvirke råoljeforsyningen i Midtøsten, og drive oljeprisen kraftig. høyere. Den nære kollapsen av Venezuelas innenlandske økonomi og den kraftige nedgangen i oljeproduksjonen er også viktige usikkerhetsmomenter som påvirker oljeprisen.

Den tredje er USAs politikk overfor Iran. Iran, som den tredje største oljeprodusenten i Midtøsten, produserer så mye som 370,<> millioner fat per dag med råolje, og hvis USA vedtar betydelige økonomiske sanksjoner, vil det ha en betydelig innvirkning på råoljebalansen. oljetilbud og etterspørsel, som utløser internasjonale oljeprissvingninger. (Forfatterens tilknytning: Prisovervåkingssenter, Nasjonal utviklings- og reformkommisjon)

(Kilde: China Economic Herald)